Historial Accionario

Mercados Globales

China sorprendió al reportar un déficit comercial de US$880 millones en marzo. El aumento en el déficit se explicó por un alza de 14.1% a/a en las importaciones (lo que representa un repunte, tras la caída del mes anterior), que compensó la ganancia decepcionante de 10.0% a/a en las exportaciones, que actualmente están enfrentando una débil demanda global. El déficit de marzo estuvo precedido por un superávit de US$15,200 millones en febrero. La buena noticia es que el comercio chino con EUA aumentó 10.8% a/a en el primer trimestre. La mala noticia es que el comercio entre el país asiático y la Unión Europea en el 1T13 cayó 1.9%, lo que es una prueba más de que la economía global no se está recuperando de manera equilibrada.

America Latina

PEMEX firmó un acuerdo con el conglomerado japonés Mitsui para construir al menos un gasoducto entre México y Estados Unidos. El proyecto costará US$460 millones y permitirá a México importar 770 millones de pies cúbicos diarios de gas a costos más bajos.

Siguiendo los pasos de S&P, Moodys bajó la calificación de OGX de B1 a B2, debido a la caída continua en las tasas de producción que registran los primeros pozos productivos de la empresa. Según la agencia, la producción menor a la esperada tendrá un efecto negativo en los flujos de efectivo, lo que aumenta la preocupación por una menor liquidez en los próximos 12 a 18 meses. Esto último podría generar otro recorte a la calificación. Una vez más, se presentan noticias negativas para la empresa. Creemos que la única posibilidad de que cambie el curso de la empresa a corto plazo es a través de una venta de posiciones o mediante el ejercicio de al menos una parte de la opción de venta de US$1,000 millones otorgada por su accionista mayoritario.

El Tribunal de Apelaciones de Santiago escuchará hoy a las partes que presentaron los cuatro amparos en contra del proyecto de carbón, Punta Alcalde, de ENDESA. Cabe mencionar que el Comité de Ministros de Chile aprobó el proyecto a finales de 2012, luego de que una comisión ambiental la bloqueara en junio de ese mismo año. El proyecto de carbón tiene una capacidad de 740 MW y requiere de una inversión estimada de US$1,400 millones. Este proyecto es de suma importancia para ENDESA y para el mercado energético del país en general, ya que Chile está enfrentando problemas para desarrollar una capacidad energética competitiva que pueda sostener la creciente demanda.

Mexbol

·Los precios al consumidor en México registraron en marzo un alza a tasa mensual de 0.73%, por lo que la tasa anual de inflación se ubicó en 4.25% en el periodo. El alza se debió al aumento de 2.11% en la inflación no subyacente, que opacó el ligero incremento de 0.30% en el componente subyacente. Los precios del jitomate y del gas fueron los principales responsables del resultado de marzo.

·El Secretario de Hacienda, Luis Videgaray, dijo ayer que la Comisión de Cambios podría adoptar nuevas medidas para frenar la apreciación del peso en caso de que cambien las condiciones actuales. También destacó que la política de libre flotación ayuda a la economía a absorber los choques externos.

·Durante la asamblea anual de accionistas de BIMBO, Roberto Servitje anunció su retiro como Presidente del Consejo a partir del 1 de julio de 2013, por lo que Daniel Servitje, actual director general de BIMBO, fue designado para ocupar su lugar.

·De acuerdo con el titular de la Asociación Mexican Beef, las exportaciones de carne mexicana a Rusia fueron suspendidas desde diciembre, por razones comerciales y de rentabilidad. Además, el directivo aseguró que funcionarios mexicanos viajarán a Rusia para alcanzar un acuerdo que permita restablecer las exportaciones de carne.

·Ayer, SPORT anunció el inicio de la construcción y preventa de su nuevo «Club Reforma, que se ubicará en uno de los principales corredores corporativos de la ciudad. La empresa planea que este club comience a operar durante el tercer trimestre del año, siendo la cuarta apertura anunciada para 2013.

·HERDEZ ha solicitado autorización para realizar la oferta pública de compra de 100% de las acciones representativas del capital social de NUTRISA.

·AHMSA anunció que firmó un acuerdo con la empresa china Xingxing Hanfang Mining Investment para vender 10 millones de toneladas anuales de concentrado de mineral de hierro durante los próximos 20 años.

·La Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) consideró que es viable la construcción de un aeropuerto civil en el estado de Hidalgo. El gobernador de la entidad, Francisco Olvera, destacó la necesidad de contar con esa terminal alterna, que formaría parte del sistema metropolitano de aeropuertos.

·Ayer, GCARSO informó a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) que presentará una propuesta en su asamblea ordinaria de accionistas para aprobar un dividendo en efectivo de P$0.70 por acción, que se dividirá en dos pagos iguales de P$0.35 por acción. La asamblea de accionistas tendrá lugar el 25 de abril de este año.

Mercados Globales.

Los precios al consumidor de China lograron desacelerarse desde el máximo de 10 meses alcanzando en febrero, ya que registraron un alza anual de 2.1% en marzo; es decir, 1.1 puntos porcentuales por debajo del mes anterior. El resultado, que superó los estimados en 40pb, se benefició de una caída en el precio de los alimentos, que sólo subieron 2.7% respecto del año anterior, tras elevarse 6.0% un mes antes. Con respecto al desarrollo de los precios al productor, éstos se ubicaron en terreno negativo por decimotercer mes consecutivo, al caer 1.9% respecto de marzo de 2012.

America Latina.

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores publicó sus resultados bancarios correspondientes a febrero de 2013, donde la cartera de crédito total creció 12.7% a/a, con lo que ha empezado a acelerar su dinamismo desde la ligera desaceleración observada a finales de 2012. El segmento de consumo fue el principal catalizador del crecimiento (20.2% a/a), debido a las divisiones de créditos no revolventes y de tarjetas de crédito, seguidas muy de cerca por la cartera Comercial y Corporativa, que se expandió 8.5% a/a, gracias principalmente al segmento de PYMEs. Todo ello ocasionó que los ingresos por intereses crecieran 4.5% a/a, mientras que el margen financiero mostró un incremento de 6.5% a/a, al verse favorecido por los gastos financieros, que se mantuvieron prácticamente sin cambios como consecuencia de una tasa activa más baja. Las provisiones por riesgos crediticios lograron mantenerse sin variación sobre una base anual, gracias a un índice de cartera vencida estable (2.6%) y a los riesgos controlados dentro de la cartera vigente. Además, la utilidad neta registró un avance anual de 5.1%, que llevó al ROAE a expandirse en 180pb frente al año anterior, para ubicarse en 14.9%.

De acuerdo con el diario Valor Económico, el gobierno de Dilma Rousseff considera que un colapso del Grupo EBX sería perjudicial para el país, por lo que buscaría ayudar a restablecer la confianza en la empresa, propiedad de Eike Batista. El gobierno cree que el reto principal para el Grupo ‘X’ no es financiero, sino que se trata de una crisis de confianza. A fin de mejorar la situación, el gobierno está intentando garantizar la demanda por el Superpuerto Açu. Por ello, se dice que PETROBRAS ha sido impulsada a iniciar negociaciones con el grupo.

El Servicio Nacional de Pesca y Acuicultura (Sernapesca) de Chile activó un protocolo de bioseguridad, tras detectar un brote del virus de la anemia infecciosa del salmón (ISA) en un centro de cultivo controlado por Agrosuper, ubicado en la región de Aysén. En las próximas semanas, se determinará la gravedad del brote, aunque las autoridades han ordenado la limpieza inmediata del centro de cultivo. Esta noticia es negativa y sin duda presionará las acciones de la industria salmonera, aunque dados los protocolos de seguridad que se han implementado, creemos que la situación actual nunca alcanzará la magnitud de la crisis de 2008.

MEXBOL

·ALSEA concluyó el primer trimestre de 2013 con 90 aperturas en los últimos doce meses (vs. estimado de 95). El principal promotor del crecimiento de la empresa volvió a ser la marca Starbucks. Asimismo, la compañía abrió su segunda unidad de comida casual fuera de México: un P.F. Changs en Argentina. Como resultado, ALSEA cerró el 1T13 con 1,169 unidades corporativas.

·La Comisión de Cambios de México decidió suspender el mecanismo de subasta de dólares que puso en marcha en noviembre de 2011, ya que, en su opinión, las condiciones actuales del mercado han reducido la volatilidad, lo que disipa la necesidad de la subasta.

·BOLSA reportó sus cifras operativas de marzo, mostrando una mejoría en el valor operado de capitales nacionales y globales, alcanzando P$16,000 millones (24% a/a) y 33% a/a en volumen operado.

·La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) informó ayer que la producción automotriz de marzo de 2013 alcanzó 238,519 vehículos, lo que representa un decremento de 11.2% año contra año. Según la AMIA, las exportaciones desde México se redujeron en todos los mercados, con excepción de Asia, sumando un total de 204,475 unidades. En el caso de los envíos a Estados Unidos, principal, importador de vehículos, éstos cayeron 7.3% a/a, mientras que a Latinoamérica bajaron 31.0%, a Europa 5.0%, a Canadá 12.4% y a África 22.0% a/a. En tanto, las exportaciones de automóviles a nivel mundial observaron una decremento de 3.8% a/a.

·VITRO concluyó su proceso de reestructura y todos los litigios con sus acreedores en México y EUA. La empresa anunció también que alcanzó un acuerdo preliminar con Fintech para la fusión de FIC en VITRO, aunque esta operación todavía debe ser aprobada por los accionistas y las autoridades correspondientes.